安图生物简介

营收利润：虽有下滑，但韧性十足

乍看数据或许让人略感紧张，但结合IVD行业整体面临的集采政策调整、市场竞争加剧等环境，这样的表现已属 “抗跌”。

分产品看，试剂业务依旧是营收主力，贡献17.85亿元；仪器业务营收2.26亿元，虽占比不高，但为试剂销售提供了重要支撑。从市场结构来说，国内市场仍是 “压舱石”，上半年营收19.04亿元，占总营收超90%。

这说明安图在国内医疗机构的客户基础依旧扎实，短期波动并未动摇核心合作关系。安图生物多年积攒的深厚底蕴和应对能力，依然让它在风浪中保持稳健。

海外市场：加速出海，势头正猛

不得不提，安图生物的海外市场拓展那是一路 “狂飙”！上半年海外营收达1.57亿元，同比增长19.8% ，这增速相当亮眼！

安图生物对海外业务极为重视，持续加速全球布局。产品已成功打入亚洲、欧洲、北美洲、南美洲、非洲等100多个国家和地区 。通过在中国香港、匈牙利、印尼设立子公司，稳步推进全球化战略。以海外子公司为据点，搭建起完善的销售渠道和营销网络，不断加强与世界各地合作伙伴的交流，提升品牌在当地市场的知名度。还积极开展本地化布局，给海外客户提供更多优质产品，这一系列操作，让安图生物在海外市场的根基越扎越深。

研发实力：重金投入，成果斐然

在研发投入上，安图生物向来 “毫不手软”。上半年，研发投入高达3.5亿元，占营收比例16.99% 。如此高额的投入，自然换来满满的创新成果。

截至2025年6月30日，公司已手握1823项专利（包含51项国际专利），国内专利授权里发明专利有357项、实用新型专利1259项、外观设计专利156项；获得产品注册（备案）证书914项，还拿下661项产品的欧盟CE 认证 。

在试剂研发领域，安图生物持续深耕，成功开发出多项新系列产品，新获试剂产品注册（备案）证书88 项，涵盖磁微粒化学发光法、液相色谱-串联质谱法、干化学酶法、分子诊断等多种技术，检测项目覆盖血栓疾病、骨代谢、肿瘤、高血压、呼吸道相关疾病、传染病、优生优育等多个领域 。强大的研发实力，就是安图生物未来持续发展的底气。

金融市场表现平稳

2025Q2发光业务改善，政策环境压力下保持稳健。

截至2025年上半年末，公司股东总户数为3.42万户，较一季度末增加了15户，增幅0.04%；户均持股市值由一季度末的69.72万元下降至62.70万元，降幅为10.07%

华安证券预计安图2025-2027收入有望分别实现45.01亿元、49.75亿元和55.31亿元，同比增长分别约0.7%、10.5%和11.2%，2025-2027年归母净利润分别实现12.20亿元、14.03亿元和16.17亿元，同比增长分别约2.2%、14.9%和15.3%。2025-2027年的EPS分别为2.14元、2.45元和 2.83元，对应PE估值分别为19x、17x和 14x，维持“买入”评级。

总结展望

复盘安图生物上半年表现，“短期承压、长期向好” 的趋势很明确：营收利润下滑是行业环境下的阶段性调整，但国内基本盘稳固、海外市场高增、研发持续产出，这三大支柱已为后续发展铺好路。

接下来，随着海外子公司本地化运营的深化，以及研发管线中更多高附加值产品的落地，安图大概率会在下半年迎来业绩回暖。

来源：安图生物半年报

对IVD行业来说，这样 “扛得住波动、抓得住机会” 的龙头，值得持续关注，咱们下半年接着看它的 “翻盘” 表现！

文章来源于狗哥聊IVD，作者大狼狗