在体外诊断行业面临集采控费与增值税政策调整等多重挑战的背景下，圣湘生物（688289.SH）于4月29日交出了一份颇具韧性的年度成绩单。2025年，公司全年实现营业收入16.42亿元，同比增长12.58%，展现出强劲的抗周期发展能力。
战略投入期利润承压，营收结构显著优化
尽管营收实现两位数增长，但公司归母净利润为1.99亿元，同比下降27.82%。这主要归因于行业增值税税率上调及国家集采政策导致的价格承压，同时公司主动加大研发与战略并购投入，短期内摊薄了利润。值得注意的是，公司总资产规模已扩张至95.27亿元，体量迈上新台阶。
从业务结构来看，“诊疗一体化”战略成效显著。生物制药板块（生长激素）贡献营收4.61亿元，成为全新的增长引擎；境外主营业务收入表现亮眼，同比增长31.63%，国际化进程明显提速。
研发投入强度不减，打造精准诊疗产品矩阵
作为一家以创新为驱动的企业，圣湘生物全年研发投入高达3.1亿元，占营业收入比例维持在19%的高位。高强度的研发浇灌出累累硕果：年内新获第三类医疗器械注册证近20项，累计获证突破1800项。
在具体业务线上，公司产品矩阵进一步丰富：
呼吸道领域：12款新产品获批，已构建起覆盖20余种病原体的精准检测方案，深度契合门急诊快速诊断需求。
基因测序领域：测序业务收入同比猛增172%，成为增速最快的细分板块。
妇幼与血源领域：HPV与HBV检测产品在全国室间质评中使用实验室数量继续保持行业第一，龙头地位稳固。
生态并购与AI赋能，绘就第二增长曲线
2025年是圣湘生物生态圈建设的关键之年。公司通过多项重大并购与投资，逐步构建“筛查—诊断—治疗—健康管理”的全生命周期服务闭环：
收购中山海济，切入生物制药生长激素赛道，当年即实现净利润1.85亿元，同比大增77%。
增资真迈生物，强化基因测序上游核心竞争力。
控股德国inno-train公司，深化高端血液分子诊断全球布局。
此外，公司强势拥抱AI技术，全球首创的AI分子POCT设备获批上市，其打造的“传染病数智化系统”已接入DeepSeek系列大模型，开启智慧诊断新范式。
积极回报投资者，累计分红超25亿元
在追求创新发展的同时，圣湘生物不忘践行“以投资者为本”的理念。自上市以来，公司已累计现金分红（含2025年拟分配方案）12次，总额超25亿元，以真金白银回馈股东。
展望2026年，圣湘生物表示将以分子诊断流水线为核心抓手，全面落地“生态乘法”战略，推动AI融入全业务链，在行业整合与技术创新加速突破的窗口期抢占先机，向世界一流生命科技企业迈进。
来源：圣湘生物2025年财报
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