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3.84亿并购！IVD企业杀入量子计算，股价多次涨停！

2025-11-26

作者: 锁炎

来源: 公司公告、公开资料整理

2025年11月24日晚，广州禾信仪器股份有限公司（证券代码：688622，简称“禾信仪器”）发布公告，拟通过发行股份及支付现金的方式，收购上海量羲技术有限公司56%的股权，交易总价为3.836亿元。此次交易溢价率高达1083.71%，引发市场广泛关注。

上海量羲技术是一家专注于极低温极微弱信号测量调控设备的高新技术企业，其产品主要应用于超导量子计算、极端物性研究、高能物理等前沿领域。禾信仪器在公告中强调，此次并购并非“跨界”，而是基于双方在高端科学仪器领域的技术协同性，旨在拓宽公司产品线，提升在科学仪器领域的综合竞争力。

二、市场反应：股价异常波动，公司提示多重风险

自并购消息披露前后，禾信仪器股价出现显著异动。公司在11月26日发布的《股票交易异常波动公告》中披露，其股票在11月21日、24日、25日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过30%，触发科创板异常交易波动标准。

截至11月25日，公司收盘价为125.96元/股，市盈率为-192.99倍，远高于仪器仪表制造业行业平均滚动市盈率38.71倍。公司坦言，近期股价涨幅显著高于同行业及主要市场指数，已积累较多获利调整风险，提醒投资者理性决策。

三、业绩背景：营收下滑仍坚持战略布局

尽管股价表现活跃，禾信仪器的经营业绩却不容乐观。根据2025年第三季度报告，公司前三季度营业收入为7053.61万元，同比下降52.81%；净利润为-3619.81万元，扣非后净利润为-3975.18万元。

公司解释称，业绩下滑主要源于销售收入与毛利率承压、政府补助收入减少及资产减值损失增加等因素。尽管如此，禾信仪器仍持续推进在环境监测、食品安全、医疗健康等领域的仪器国产替代，并通过此次并购进一步强化在高端科学仪器领域的布局。

四、风险提示：标的业务尚处早期，审批结果存不确定性

禾信仪器在公告中多次强调，本次交易尚需经上海证券交易所审核及中国证监会同意注册，审批结果与时间存在不确定性。此外，标的公司量羲技术所处行业尚处于发展初期，业务规模能否持续提升，高度依赖政策支持与产业化进程，具有一定不确定性。

五、行业观察：质谱龙头拓展边界，战略意图明确

作为国内质谱仪领域的代表性企业，禾信仪器长期以来在环境监测、医疗健康等高端仪器领域持续投入。此次并购量子计算核心硬件企业，被视为其在科学仪器“硬科技”赛道上的进一步延伸，试图在科技自主与产业升级背景下抢占先机。

结语

禾信仪器以高溢价并购量子计算硬件公司，展现出其向更高技术壁垒领域拓展的决心。然而，在业绩承压、股价异常波动的背景下，此次交易能否真正实现技术协同与业务增长，仍有待市场与时间的检验。投资者应在关注技术前景的同时，理性评估其中风险。

新闻来源：公司公告、公开资料整理

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