2026年上半年，最赚钱的IVD企业排行榜！

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2026-09-01

作者: 锁炎

来源: 67家IVD上市公司2026年半年度报告，由IVD从业者网/艾微滴学苑研究团队整理。货币单位为人民币亿元。部分企业因未披露或数据缺失未纳入排名

2026年上半年，IVD行业告别疫情红利期，从增量赛道全面迈入存量竞争新阶段。集采常态化、DRG支付改革等多重压力持续压制行业利润，但在一片“寒意”之中，仍有企业交出了令人瞩目的成绩单。

根据67家IVD产业链上市公司2026年半年报数据，2026年上半年67家可比企业合计净利润约82.9亿元。但这一数字掩盖了一个残酷的事实——头部4家公司贡献了行业80%以上的净利润，大部分企业在微利边缘挣扎或已陷入亏损。

那么，谁才是2026年上半年最赚钱的IVD企业？

一、净利润总排行榜：谁在真赚钱？

按2026年上半年归母净利润排序，TOP20企业如下：

二、盈利的真相：极致的头部集中与赛道分化

1. 迈瑞医疗：绝对的“利润王”

迈瑞医疗以47.97亿元的归母净利润遥遥领先，是第二名新产业的5.5倍。作为综合型龙头，迈瑞2026年上半年营收177.47亿元（+6.0%），毛利率60.8%，净利率高达27%。其在化学发光、血球、生化等多个赛道全面布局，海外收入占比已超40%，形成了“多品类协同+全球化布局”的盈利护城河。

2. 化学发光：利润最丰厚的细分赛道

化学发光是IVD中盈利能力最强的领域之一，TOP20中占据了5席（新产业、乐普医疗、安图生物、普门科技、亚辉龙），合计净利润接近20亿元。

新产业以8.68亿元净利润位居第二，营收24.20亿元（+10.78%），毛利率高达70.9%，净利率35.9%。更值得关注的是，新产业的经营现金流达9.01亿元（+95.29%），利润含金量极高。

乐普医疗以4.99亿元净利润位列第三，其化学发光业务持续贡献稳定利润，尽管受行业大环境影响同比下滑27.7%，但规模依然可观。

安图生物以4.97亿元净利润排名第四，营收20.58亿元（-0.12%），毛利率67.2%。安图在研发上持续加码——研发费用3.02亿元，研发费用率高达14.7%，为未来的产品升级储备力量。

此外，普门科技（0.79亿）和亚辉龙（0.70亿）也展现了化学发光赛道的盈利韧性。

3. ICL双雄：困境反转的典范

迪安诊断和金域医学分别以2.32亿元和1.90亿元净利润跻身TOP10，成为ICL赛道困境反转的代表。迪安诊断营收47.73亿元（-3.3%），但净利润同比增长160.9%；金域医学营收28.84亿元（-3.8%），净利润同比暴增324.3%。两家企业的利润高增长主要来自低基数效应——2025年上半年是ICL行业的“至暗时刻”，新冠业务归零后常规业务尚未恢复。但二季度盈利规模已明显回升，基本面反转信号明确。

4. POCT：冰火两重天

POCT赛道整体承压，但三诺生物（2.21亿）和基蛋生物（1.84亿）表现亮眼。

三诺生物凭借血糖监测主业稳健增长和CGM产品持续放量，实现营收25.37亿元（+12.1%），净利润+22.5%。基蛋生物营收5.55亿元（+8.3%），净利润+69.4%，净利增速远高于营收，说明内部效率提升显著。而其他POCT企业则深陷亏损，赛道分化剧烈。

5. 分子诊断：技术壁垒决定利润高度

艾德生物（1.66亿）、圣湘生物（0.98亿）、诺禾致源（0.63亿）、中源协和（0.61亿）四家分子诊断企业入围TOP20。

艾德生物毛利率高达83.4%，试剂业务毛利率91.5%，是“技术壁垒即利润”的最佳注脚。圣湘生物虽然利润下滑，但研发投入占比17.27%，仍在为未来布局。诺禾致源作为基因测序服务龙头，以及中源协和作为基因检测领域的特色企业，它们的加入使得分子诊断赛道的盈利画像更加完整。

6. 生化诊断与生物原料：小而美的“隐形冠军”

九强生物（2.10亿）作为生化诊断领域的代表，毛利率高达80.9%，净利润增长20%，展现了成熟赛道中精细化管理带来的利润弹性。

纳微科技（1.37亿）作为生物原料企业，营收增长37.3%，净利润增长116.1%，毛利率71.5%，是国产替代浪潮下最直接的受益者。

三、利润质量的分化：真赚钱与“纸面繁荣”

利润数字固然重要，但利润的质量比数量更值得关注。2026年上半年的IVD行业，呈现出三种截然不同的盈利状态：

第一类：真修复——收入利润双增，现金流匹配

新产业、三诺生物、纳微科技等企业属于这一类。它们的共同特征是：营收增长、利润增长、经营现金流为正且与利润匹配。新产业的经营现金流增速（+95.29%）远超净利润增速（+12.5%），说明利润含金量极高。

第二类：假修复——利润大增但收入没跟上

迪安诊断、金域医学、华大基因等属于这一类。利润数字非常亮眼（迪安+160.9%、金域+324.3%、华大+718.2%），但收入端仍在下滑或持平。利润高增长的本质是低基数效应下的“数字游戏” ，而非真正的成长回归。

第三类：伪修复——收入利润双降，仍在消化“新冠遗产”

POCT企业属于这一类。它们仍在消化疫情期间扩产的产能和团队成本，新业务的毛利填不上旧业务退潮留下的成本窟窿。

四、赛道盈利能力的“温差”

基于67家样本企业，各赛道的盈利能力差异如下：

数据来源：67家IVD上市公司2026年半年度报告

从最新数据可以看出：

化学发光仍是利润贡献最大的细分赛道（15家企业合计净利16.70亿元），但受乐普、普门等企业利润下滑拖累，平均净利增速由正转负（-2.84%）。

生物试剂与原料以69.48%的平均毛利率和19.46%的研发费用率，展现出最强的技术壁垒和盈利质量。

ICL和分子诊断凭借低基数效应，利润增速领先（均超120%），但收入端尚未完全恢复。

POCT和IVD渠道流通仍是全行业经营压力最大的两个赛道——POCT合计净利仅0.48亿元，同比暴跌90.55%；IVD渠道流通4家企业合计亏损1.43亿元。

五、启示：谁在真赚钱，谁在裸泳？

2026年上半年的数据揭示了一个残酷的现实：IVD行业的“躺赚”时代已经彻底结束。

真正的赚钱企业，具备三个共同特征：

第一，有技术壁垒。 新产业化学发光毛利率70.9%、艾德生物试剂毛利率91.5%、纳微科技毛利率71.5%、九强生物毛利率80.9%——高毛利率的背后是难以复制的技术护城河。

第二，有海外布局。 新产业海外收入占比45.35%、普门科技40.1%——当国内市场被集采压缩时，海外市场就是第二增长曲线。

第三，有健康的现金流。 新产业经营现金流9.01亿元（+95.29%）、纳微科技1.09亿元（+130.5%）——在行业底部，现金流比利润更能反映真实经营状态。

2026年上半年，最赚钱的IVD企业不是规模最大的，而是技术壁垒最高、全球化程度最深、经营质量最好的。行业从增量时代进入存量时代，未来的赢家，将是那些能穿越周期、持续创造真实价值的企业。

2026年H1的营收增速榜：

数据说明：本文数据来源于67家IVD上市公司2026年半年度报告，由IVD从业者网/艾微滴学苑研究团队整理。货币单位为人民币亿元。部分企业因未披露或数据缺失未纳入排名。

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